产经 来源：长江证券 2022-04-19 13:42:10
事件描述
一季度社会消费品零售总额108659 亿元，同比增长3.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额97920 亿元，增长3.6%。扣除价格因素，一季度社会消费品零售总额同比实际增长1.3%。3月份，社会消费品零售总额34233 亿元，同比下降3.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额30560 亿元，下降3.0%。
事件评论
零售：3 月终端需求放缓，必选景气延续；
家电：外部因素压制需求，3 月家电社零表现平淡；
汽车： 需求受疫情影响压制，复工复产有望环比改善；
轻工：疫情影响短期景气，消费龙头成长趋势不变；
纺服：关注品牌底部布局机会，运动制造景气仍优；
社服：春季假期支撑需求，行业数据韧性修复；
食品：白酒进入淡季控量保价阶段，餐饮供应链三月受疫情影响较重。
风险提示
1、全球疫情持续时间较长；
2、国内经济压力较大。
（文章来源：长江证券）
标签： 社会消费品零售总额
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