产经 来源：中信证券 2022-04-20 14:14:36
招投标数据：2022年3月，国内政府端招标及中标金额分别同比+4%/+67% (注：考虑数据可得性，本报告只统计了金额为千万级别的安防项目；部分超大型项目按照建设期分摊计算)，本月招标端过亿项目8个，总金额21.6亿元，中标端过亿项目7个，总金额17.3亿元(去年同期招标端过亿项目9个，总金额26.5亿元，中标端过亿项目4个，总金额12.7亿元)，与2022年的1~2月相比，迎来明显修复：2022年1~2月招标及中标金额分别同比+9%/-11%。回顾2022年Q1，招标金额同比+7%，中标金额同比+11%，主要受国内稳增长政策以及3月以来政府端需求修复等因素影响。展望全年，尽管3月下旬以来国内疫情有所反复，然我们仍判断行业规模2022年有望维持稳健增长态势，其中：1)国内方面：2022年国内政府将GDP增速目标设定为5.5%左右，稳增长政策有望渐次落地，在此背景下政府端需求在政策带动下有望逐步修复，目前环境保护、应急管理等细分需求正逐步加速落地；商业端大企业持续推进数字化转型，2022年有望加速；渠道端则与宏观经济高度相关，2022年若国内经济实现稳增长，则渠道端需求有望维持稳健水平；2)海外：尽管海外部分地区出现疫情反复，但全球范围内疫苗接种有序推进，且多国疫情防控采取常态化处理，我们看好海外传统安防需求复苏趋势。展望未来，在数字化转型成为未来10年黄金赛道的大趋势下，我们看好安防龙头厂商进军新赛道不断打开更大成长空间，我们坚定看好安防龙头厂商未来的成长趋势及空间。
海内外动态：1)国内方面：福建省人民政府办公厅发布《2022年数字福建工作要点》，视频物联以及AI技术有望发挥重要作用；2)海外方面： 越南积极推动人工智能技术发展，有利于AI产业打开成长新空间。
产业链动态：两会期间《政府工作报告》和委员提案中多次提及安防相关内容；大华股份举办“云联万物数智未来”高峰论坛，持续聚焦数智化发展脉络
风险因素：数字化进展低于预期；疫情反复；政府端投资承压；经济景气度承压；海外竞争加剧；汇率波动风险。
（文章来源：中信证券）
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