产经 来源:国金证券 2022-02-07 10:35:12
政策更新
2022 年1 月30 日,工业和信息化部、国家发展改革委、科技部等九部门联合发布《十四五医药工业发展规划》,提出十四五期间推动医药工业创新转型、实现高质量发展的重点任务。
简评
“十四五”时期我国医药工业发展仍处于重要战略机遇期,面对新形势下制约行业发展的一些突出问题,本次十四五规划做出了重要的战略引导:①提升技术创新能力;②完善产业链供应链;③完善供应保障机制;④提升制造水平;⑤加强产业升级,提升国际竞争力。
创新药领域,关注创新转型、国际化出海方面的机遇,关注中医药产业升级的投资机遇。“十四五”规划强调国际化视野的研发创新能力,生物类似物及创新药的工程化、产业化能力,国际高水准生产能力的持续提升;坚持生命至上、保障完善供应保障体系,提升药品可及性,健全医药储备和应急体系。中医药细分领域,规划强调从研发到制造与供应的产业升级和在发展,看好经典名方、配方颗粒和中药创新药等方向的新发展。
医疗器械方面,看好创新产品研发、产业化、数字化和国际化。
国际化方面,继续看好CXO 产业链的高成长确定性,看好原料药、仿制药制剂和CDMO 的出口提升,看好创新药、创新医疗器械的国际化出海。
重点看好十四五期间产业链、供应链方面的投资机遇,包括产业链端的原料药板块,供应链方面装备设备、科学仪器、科研配套上游试剂耗材、医药工业上游耗材和原辅料包材等细分领域。发展规划强调产业链、供应链方面的规模化、体系化、产业升级和稳定可控,重点突破关键共性技术,重点领域补齐产业短板。
产业链端,看好原料药板块产业升级和产业延展:看好原料药板块制造水平的系统提升,包括绿色制药和连续反应等新技术的应用。看好原料药企业产品质量的提升,新品种的研发,CDMO 的产业升级,原料药制剂一体化的产业延展。
供应链方面,看好装备设备、科学仪器、科研配套上游试剂耗材、医药工业上游耗材和原辅料包材等方向的产业升级和国产替代。
投资建议
看好十四五期间医药工业的创新转型、产业升级,实现高质量发展。建议重点关注上游产业链供应链方向,CXO、API、装备设备、科学仪器、科研配套上游试剂耗材、医药工业上游耗材和原辅料包材等方向,看好创新药和创新器械的国际化和产业化、高质量发展。
建议重点关注:药明康德、九洲药业、奥翔药业、聚光科技、以岭药业等。
风险提示
订单不及预期,研发不及预期,行业竞争加剧,政策监管风险等。
(文章来源:国金证券)
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