产经 来源：银河期货 2022-01-19 09:05:12
内容提要： 从12 月的数据看，新开工面积下降以及前年高基数等因素影响依旧对房地产投资的增长产生拖累，12 月房地产投资累计同比继续出现回落，新开工面积累计进入负增长阶段后继续回落，其占施工面积比率低于往年水平，新开工面积累计同比与竣工面积累计同比负向差值有所缩小，建安成本累计同比有可能因此下跌趋缓，但依旧构成对房地产投资的负面影响。销售继续出现明显回落，待售面积累计同比回升，广义库存水平较前值有所回升。从销售额涨幅低于销售面积看，销售不佳有可能转移到一线城市和高端住宅。百城房价指数同比与环比回落明显，环比转跌。房地产资金来源占比中定金和按揭贷款依旧占比较大，但同比回落。随着房地产企业融资面的恶化，房地产企业自筹资金比重回升。由于房地产企业资产负债率比较高，面临着一定的财务风险和负担。
房地产投资总体中短期呈现回落态势。但是，也要看到政策有修正和转向的新情况，显示出央行在指责商业银行错误理解央行对房地产企业的融资政策后，商业银行出现了纠偏的趋向。年前的中央经济工作会议在强调“住房不炒”的大前提下，要求满足合理性住房需求，房地产政策可能出现了一定调整和松动。
（文章来源：银河期货）
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