产业观察:消费行业:消费圈层化带来投资新机遇

产经 来源:国泰君安证券 2022-02-22 13:30:14

整体概况:2021 年大消费领域投融资数量、金额同比均明显上升。我们统计了食品饮料、餐饮业、美妆个护、百货零售、宠物服务、服装服饰、生鲜、母婴、健身、小家电10 个行业作为大消费领域的整体投融资数据。根据IT 桔子,2021 年合计709 起投融资事件,投融资数量较2020 年的456 起大幅上升;投融资金额由2020 年的681 亿元上升到1091 亿元,投融资金额同比上升显著。

行业分布:食品饮料、美妆、餐饮占据主流。1)投融资数量:2021 年,食品饮料数量最多为272 起,占比38%;美妆个护119 起,占比17%;餐饮业为109 起,占比15%。2)投融资金额:2021 年,食品饮料投融资金额约为379 亿元,占比达到35%;其次为餐饮业,投融资金额约为166 亿元,占比15%;美妆个护约为135 亿元,占比12%。

变化趋势:2021 年上半年大消费领域百花齐放,下半年投融资热度下降。2021 年上半年大消费领域百花齐放,下半年投融资热度有所下降,主要原因在于部分新品牌经营表现不及预期、以及出现估值泡沫现象,但中长期我们依然看好消费新品牌机会。从人群世代来看,Z 世代人群正呈现出圈层化的特点,不同圈层人群的需求将打开许多全新的消费市场,这种新的市场来自于新品类的开创或者老品类的差异化定位,而新市场的打开将为新品牌的崛起带来发展机会。

消费人群研究:Z 世代正在成为消费增量人群。中国最新的世代人群是Z 世代(1995-2009 年出生),总人数约为2.6 亿,约占总人口的19%,正在成为中国消费的增量人群。Z 世代人群的行为具有圈层化特征,这主要由几个底层逻辑导致:1)经济:成长于经济高速发展的时代,以及从父母那里得到更多经济支持,可支配收入提升带来商品购买的价格约束下降,消费偏好转向个性化。2)社会:自我中心意识更强,注重个人的想法和需求,同时线下孤独感也更加强烈。3)科技:作为移动互联网的原住民,手机成为了自我延伸,社交平台将具有相同兴趣爱好和特点的人连接在一起,加速圈层人群的形成。我们认为Z 世代将带给中国消费市场新的机遇和投资机会。

风险提示:行业竞争加剧;食品安全问题发生的风险。

(文章来源:国泰君安证券)

标签: 消费行业

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