产经 来源：万联证券 2022-02-15 10:30:37
节后A 股主要股指涨跌分化：2 月7 日至2 月11 日当周A 股主要股指涨跌分化，其中上证综指涨3.02%收报3,462.95 点，深证成指跌0.78%，创业板指跌5.59%，沪深300 涨0.82%，科创50 跌4.85%。本周申万一级行业涨多跌少，其中煤炭、石油石化、建筑装饰等涨幅居前，电力设备、电子、医药生物等跌幅较大。
政策刺激初见成效，投资者情绪有所好转：春节后市场活跃度好转，本周市场成交额环比提高，周内两市日均交易额为9,132.96亿元，较上周提高约7.61%。本周主要宽幅股指换手率震荡上行，“宽货币+宽信用”以及“稳增长”政策引导下，投资者情绪有所恢复。分行业来看，本周电力设备板块交易活跃，连续两周成交额位居榜首，当周成交额为4,184.32 亿元，医药生物、计算机板块紧随其后，当周成交额分别为3,731.91 亿元和3,676.52 亿元。
投资建议：一月金融数据显示，新增社融与新增信贷均取得“开门红”，“宽信用”政策效果正在显现。2 月11 日央行发布2021年四季度货币政策执行报告，表态更为积极。其中在政策基调方面，指出当前经济增长仍面临需求收缩、疫情、通胀、海外发达经济体货币政策调整的影响，下一阶段我国货币政策将充足发力、精准发力、靠前发力。政策工具上，将继续发挥政策工具总量与结构双重功能。预计“宽货币”向“宽信用”继续推进，市场风格继续向价值板块倾斜，投资者情绪仍较为谨慎。基建产业链和低估值板块的行情有望延续。行业方面，建议关注：1)“宽信用”
与“稳增长”政策加码发力，老基建板块大型企业有望率先受益，同时关注建材建筑及绿色基建等主线机会；2)市场情绪较弱叠加业绩空窗期，资金避险需求较大，业绩预增的低估值板块将获得资金流入。
风险因素：疫情形势恶化，宏观经济不及预期，监管政策收紧。
（文章来源：万联证券）
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