产经 来源：新华财经 2022-01-07 20:57:15
世界黄金协会7日在其官方微信公众号上发布数据称，2021年，全球实物黄金ETF总持仓下降173吨(约合91亿美元，资产管理规模减少4.0%)，至3,570吨，降幅约5%，而总资产管理规模按价值计算下降9%至2,090亿美元。但由于2020年流入了近875吨(约合490亿美元)并创下历史记录，因此全球黄金ETF总持仓仍远高于疫情前水平。
据世界黄金协会分析，2021年全球实物黄金ETF总资产管理规模下降主要是受到金价下跌和持仓吨数下滑的双重影响。分地区来看，2021年的黄金ETF净流出主要是由北美基金导致的，全年流出200吨(约合110亿美元)。而欧洲黄金ETF在2021年下半年通胀预期上升的情况下实现净流入，全年小幅增持0.7吨(约合2.64亿美元)。亚洲基金为全球黄金ETF贡献了绝大部分的流入量，总规模全年共上升20%，近15亿美元。其中中国的黄金ETF表现尤为显眼。亚洲黄金ETF总流入量的60%以上来自于中国。此外，低成本黄金ETF持仓在2021年增加了45%(63吨，约合37亿美元)。目前低成本基金占全球黄金ETF市场规模的近6%。
其中，在2021年12月，全球黄金ETF净流出6.4吨(约合3.4亿美元)，与2021年下半年大部分时间的月度流出情况基本一致。北美黄金ETF流出22吨(约合12亿美元)，超过了欧洲和亚洲基金的流入量，后两者本月共计流入16吨(约合9.42亿美元)。其他地区黄金ETF自8月以来首次流出，减持约合6,800万美元(-1.2吨)。
从金价表现来看，世界黄金协会表示，2021年底黄金收盘报1,806美元/盎司，下跌约4%。随着奥密克戎变种毒株的迅速扩散， 全球投资者的避险需求上升，进而推高了年底的金价，但这一涨势还不足以抵消2021年早些时候的调整：上半年金价下跌超过10%，下半年绝大多数时间里金价均在1,700-1,850美元/盎司之间波动。
据世界黄金协会分析，2021年的金价表现是由一些“互斥”的因素驱动的。其中，影响金价的不利因素主要包括：美债收益率上升和美元相对于其他发达市场货币走强。而金价的支持因素则主要包括：全球投资者对通胀可能长期持续的担忧，以及新冠病毒持续变异和多种封锁措施收紧引发的市场波动。
展望2022年，世界黄金协会认为，黄金将在2022年受到类似的驱动影响。疫情爆发后全球央行极度宽松的货币政策和财政政策带来的副作用，供应链的中断，以及收紧的劳动力市场都有可能会导致全球通胀水平的持续走高。再加上主要市场股市的过高估值，可能出现的新变种毒株，以及投资者对低流动性资产的增配，这些也可能会导致更加频繁的市场调整，令黄金作为一项组合风险对冲工具的需求上升。相对积极的黄金消费以及全球央行购金需求也会对黄金表现提供支持，这两者显然也是影响金价表现的长期关键因素。
相反，如果利率的上升速度快于目前预期，黄金也可能面临挑战。但从历史角度来分析，利率仍将保持低位，这会继续推动投资组合构成的结构性变化，并可能增加投资者对黄金这类高质量、流动性资产的需求。
（文章来源：新华财经）
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