产经 来源：期货日报网 2023-08-10 13:43:51
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近日，在大连商品交易所的支持下，中信期货有限公司与阳光农业相互保险公司在九三农垦管理局鹤山农场联合开展的“农民收入保障计划”“银期保”大豆种收专项项目顺利出单。该项目总保费约 210 万元，共保障大豆面积 30009.19 亩，对应大豆现货量 4501 吨，为鹤山农场提供了1989.61万元的风险保障。
黑龙江是我国大豆的主产区，从粮食安全角度考虑，国家近两年大力支持油料扩种，今年政策上大豆种植补贴大幅高于去年，黑龙江地区大豆面积持续扩增效果显著。随着大豆逐渐市场化，种植主体可以利用“保险+期货”金融衍生工具来转移价格端的风险。2022年8月，豆一、豆二，豆油期权品种上市，加之境外交易者的引入，我国农产品期货、期权市场服务“三农”的工具箱越来越丰富，随着国内农产品期货市场深度、广度的快速发展，服务“三农”和乡村振兴的意义日趋重要。
今年大商所的“银期保”大豆种收专项项目与以往“保险+期货”项目不同，“银期保”是一项为投保主体提供从种到卖、全周期服务的金融创新，其最大的特点就是在原有的“保险+期货”模式上，系统性引入银行和龙头企业形成闭环——前端银行基于大豆远期订单和收入保险为投保主体提供贷款；后端龙头企业与投保主体签订大豆远期订单以及基差协议进行收粮。银行信贷和企业订单的加入，让春耕融资和秋收售粮等种植主体关切的问题得以解决。该模式在“保收入”的基础上，进一步探索解决种植环节融资难以及后期行情不佳时售粮难的问题，更好助力大豆扩种，实现大豆振兴，为大豆种植提供了综合性金融保障，发挥了期货市场在服务乡村振兴战略方面的积极作用。
在“银期保”项目中，中信期货负责整个项目统筹、项目的申报，中信期货的风险管理子公司——中信中证资本管理有限公司为农户、保险公司、企业提供期权产品方案的设计，并通过场外期权在期货市场上进行风险转移。项目整体嵌入了两个场外期权产品，一个是前端种植收入险的价格风险管理看跌期权，另一个是后端企业将粮食收割入库后给农户提供不少于2个月的看涨期权，为农户售粮实现二次点价机会，提高农户售粮的获得感。“银期保”项目实现了大豆从种到收的闭环管理，金融衍生工具为种植户提供了全方位的保障。
2023年的中央一号文件提出，要“发挥多层次资本市场支农作用，优化‘保险+期货’。”今年银期保项目引入银行信贷支持和龙头企业收购，这种模式不仅为种植户从种到收提供了全方位的保障，对于收购企业来说也通过买入看涨期权对冲了采购端价格上涨的风险，锁定了粮源，使得各参与主体实现多方共赢。在政策的指引和大商所的支持之下，中信期货积极开展大商所“农民收入保障计划”并持续推广各类商品商业险项目，努力探索如何更好开展“保险+期货”试点项目，形成更加成熟的“保险+期货”模式，利用自身金融优势助力乡村振兴工作，为农业插上“金融的翅膀”。
（文章来源：期货日报网）
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