产经 来源：证券日报 2023-06-26 20:52:22
受近期利好催化，PET铜箔概念板块今日逆势上涨1.31%，位居同花顺概念涨幅榜前列，大幅跑赢上证指数（跌幅1.48%）。个股方面，在PET铜箔板块的24只个股中，共有14只实现上涨。其中，双星新材和英联股份联袂涨停。6月1日至6月26日，PET铜箔板块期间累计上涨4.73%，其中，包括元琛科技、双星新材、东威科技、英联股份、阿石创、道森股份等在内的个股涨幅均超10%。
浙江大学国际联合商学院数字经济与金融研究中心联席主任、研究员盘和林对《证券日报》记者说：“PET铜箔有成本低、安全性好、寿命长等优点，是代替电解铜箔的最佳方案。随着PET铜箔渗透率不断提高，未来将产生巨大的需求空间。”
(资料图片仅供参考)
从0到1实现质变
消息面上，6月20日晚，双星新材公告表示，于2022年12月完成的首条PET复合铜箔设备安装，随之产品送样下游客户，经客户反复测试验证，并于近日获得客户的首张产品订单。
广州市万隆证券咨询顾问有限公司首席研究员吴啟宏告诉《证券日报》记者，“复合集流体（PET铜箔）首张订单的成功落地，既印证了复合集流体真正实现了从0到1的产业质变，也超出了此前市场认为的今年难以彻底量产的主流认知，超出了预期。”
立鼎产业研究网信息显示，传统铜箔“铜价+加工费”模式定价下原料铜占据多数成本。铜价近期虽有下跌，但整体仍处于高位，而铜原材料成本占制造成本中的绝对多数。
吴啟宏表示，“PET铜箔是一种复合铜箔，是锂电材料领域重要的技术迭代，这种复合集流体可改善安全性、降低成本。相比传统的金属集流体，复合集流体理论减重达55%-64%，电池端能量密度的提升达5%-10%。PET铜箔有望替代部分锂电铜箔应用于锂电池领域。”
且从安全性角度看，吴啟宏说：“复合集流体中间的高分子基材具有阻燃特性，其金属导电层较薄，短路时会如保险丝般熔断，在热失控前快速融化，可以防止电池热失控，做到只冒烟不起火。可以兼顾降低成本和提高安全性。”
从下游需求看，锂电销量与新能源汽车产销情况息息相关。日前，乘联会预计，6月狭义乘用车零售销量预计183.0万辆，环比增长5.2%，受去年同期多城市放开后高基数影响，同比下降5.9%；其中新能源车零售67万辆左右，环比增长15.5%，同比增长26.0%，渗透率约36.6%。
而在政策层面，备受关注的延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策近日“尘埃落定”。新能源汽车车辆购置税减免政策延续至2027年底，并在设定减免限额等方面进行优化。
2025年市场空间或达268亿元
从市场需求角度看，川财证券表示，随着未来设备技术逐步成熟，复合铜箔渗透率有望加速提升，若2025年复合铜箔渗透率提升至20%，全球锂电池出货量达到2000GWh，则2025年PET复合铜箔市场空间有望达到268亿元。
据高工产业研究院预测，到2030年，新型多功能复合集流体在电池集流体市场的渗透率将达到40%，出货量约140亿平方米至180亿平方米，应用领域将包括储能、小动力、动力、数码等各类电池。
至于投资者如何把握PET铜箔的投资机会，吴啟宏表示，“目前PET铜箔正处于产业化推进阶段，随着锂电池下游新能源汽车和储能高速发展，PET铜箔量产进程有望加速。复合铜箔产业链上游主要涉及基膜和设备，中游涉及铜箔制造。投资方向上，复合铜箔产业化发展初期，产线建设生产设备先行，关注能够量产磁控溅射设备、水电镀设备的企业。目前复合铜箔发展初期，投资者可以关注国内能够量产基膜的企业。”
盘和林则提示投资者：“PET铜箔当前渗透率还不高，替代电解铜箔还需要时间，投资者此时布局具有一定前瞻性。但大多数公司的PET铜箔存在两个问题：一个是公司在PET铜箔上都是测试检验阶段，量产率不高，另一个是对未来PET铜箔的应用还存在一些不确定性，需要更多应用场景进行验证。”
表：今日PET铜箔概念板块实现上涨个股一览
制表：姚尧
（文章来源：证券日报）
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