全球即时看!光伏板块估值仍低 把握两条投资主线

产经 来源:金融投资报 2023-06-22 06:42:07


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近日,光伏、储能板块迎来一波上涨引发市场关注。

消息面上,德国光伏展捷报频传。6月14日,被誉为“技术、市场风向标”的IntersolarEurope展会在德国慕尼黑召开。隆基绿能、爱旭股份等中国龙头企业高调亮相,取得显著成绩。隆基绿能于展会宣布经欧洲太阳能测试机构EST权威认证,公司已在商业级绒面CZ硅片上实现了晶硅-钙钛矿叠层电池33.5%的转换效率,接近33.7%的世界纪录。爱旭股份凭借自主研发的ABC组件从10家入围企业中脱颖而出,获得创新太阳能技术大奖;同时,在展会首日即与德国Memodo集团正式达成1.3GW的深度合作。该展览再次验证中国光伏企业在全球产业链具备绝对竞争优势。

欧洲能源紧张或重现,光储需求值得期待。近期,挪威OrmenLange和AastaHansteen天然气田宣布停产维护至7月中旬,荷兰政府计划关闭欧洲最大的格罗宁根气田,下半年欧洲能源供给或再进入紧张局面。反映在价格层面,欧洲天然气价格自2022年8月的最高点342欧元/MWh下跌至2023年6月2日的24欧元/MWh,近两周迎来直线拉升。目前荷兰TTF天然气期货价格已涨至44.85欧元/MWh,两周上涨幅度近66%。复盘2022年储能板块走势,我们认为今年欧洲能源价格上涨将有效刺激光储市场需求的增长,从而带动出海企业业绩增长。

组件价格下跌充分释放装机容量。据PVinfolink数据,最新多晶硅致密料现货价格已降至78元/kg,单面182PERC组件年初至今已下降20%。受此刺激,国内装机成绩表现亮眼。国家能源局公布1-4月国内光伏新增装机达到48.31GW,同比增长186%,4月单月新增为14.65GW,同比增长299.2%。随着产业链价格逐步回归并企稳,国内外项目加速启动,装机有望迎来快速爆发。

光伏板块估值目前处于历史低点(PE(TTM)为13.8倍),尽管面临产能过剩带来的行业竞争加剧挑战,但同时也能看到技术迭代、全球需求高增带来的发展潜力及蕴藏机遇。建议把握两条主线:一是盈利水平边际改善空间大、具备抵御周期波动能力、竞争壁垒强大、享受海外市场红利的一体化企业或辅材龙头,推荐隆基绿能(601012)、晶澳科技(002459)、福斯特(603806)、禾迈股份(688032)、派能科技(688063)等。二是引领行业技术变革的头部企业,N型电池大幕拉开,颗粒硅+ CCZ潜力大,建议关注协鑫科技(3800. HK)、通威股份(600438)、东方日升(300118)、金刚光伏(300943)、天合光能(688599)、中来股份(300393)、爱康科技(002610)、天通股份(600330)等。

(文章来源:金融投资报)

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