产经 来源：华夏时报 2023-02-12 08:35:47
化工业回暖的信息不断出现。
2月9日，国内最大的氨纶龙头企业华峰化学(002064.SZ)在接待机构调研时表示，今年随着供需环境的逐渐恢复步入正轨，产品价格逐步回暖，公司坚定地长期地看好对于行业未来前景。华峰化学的主要产品是氨纶，据监测，进入2月份氨纶市场价格重心上移，截至2月10日40D规格市场均价在37000元/吨，较月初上涨3.5%。价格上涨的同时，近期氨纶行业开工提升至八成以上，下游企业开工复产，持续进行刚需采买。
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价格好转的远不只氨纶这一个品种。“春节过后才几天，聚酯市场就出现了‘开门红’。”一位纺织业内人士告诉《华夏时报》记者。根据卓创资讯提供的数据，1月份化工品价格大幅回暖，166个品种价格上涨，111个品种价格下跌，涨跌情况远远强于上个月。总体上看，化工产品价格大幅回暖。
“2023年，需求回暖将成为影响化工品价格走势的重要因素。其一，随着市场消费信心修复，化工品需求将逐渐向好；其二，稳地产政策将带动相关产业回暖，这将对沥青、PVC、聚丙烯、苯乙烯等化工品需求起到提振作用。整体来看，2023年上半年，化工品有望在需求回暖预期的作用下反弹，进而修复生产利润，改善供需格局。”金石期货分析师陈志翔对《华夏时报》记者表示。
化工品价格明显转好
新年以来，化工业回暖的信息不断出现，化工产品的价格也明显转好。
2月9日，氨纶龙头华峰化学接待机构调研时表示，去年氨纶行业经历了供给与需求的双重冲击，产品价格大幅下跌。今年随着供需环境的逐渐恢复步入正轨，产品价格逐步回暖。对于行业未来前景，公司一直是坚定地长期地看好：首先是消费观念转变及消费需求升级，使氨纶应用范围不断扩大，氨纶表观需求仍保持稳定增速；其次从供应端来看，氨纶行业集中度进一步提高，行业竞争逐步迈向寡头化、差异化。公司还表示，公司30万吨氨纶一期项目正在建设中，有望今年投产。
根据华峰化学1月初发布的2022年度业绩预告，公司去年业绩不佳，归属于上市公司股东的净利润盈利26.5亿元—28.5亿元，比上年同期盈利的79.36亿元相比下降66.61%—64.09%。公司当时解释，之所以业绩大幅下降，主要原因系受疫情、氨纶行业需求疲软等因素影响，致使产品价格大幅下跌。而从目前氨纶的价格走势来看，华峰化学的投资者们或许能舒一口气。
据生意社监测，进入2月份氨纶市场价格重心上移，截至2月10日40D规格市场均价在37000元/吨，较月初上涨3.5%。价格上涨的同时，近期氨纶行业开工提升至八成以上，下游企业开工复产，延续刚需采买。
状况在好转的不只是氨纶。“春节过后才几天，聚酯市场就出现了‘开门红’。去年年底因防疫政策优化，市场出现了大量的纺织订单，聚酯工厂库存明显下降，企业去库压力不大。”上述一位纺织业内人士告诉《华夏时报》记者，今年开市的纺织订单情况偏好，坯布市场较为热闹，开市几日，面料普遍涨价，涤纶类窗帘布、窗纱多品种热销，以200D有光FDY—300DFDY三角有光异形丝为主原料的印花、提花、绣花类窗帘布颇为畅销，市场价格稳中有升。
实际上，价格转好已成为目前多数化工产品的主要趋势。根据卓创资讯提供的数据，1月份化工品价格大幅回暖，166个品种价格上涨，111个品种价格下跌，涨跌情况远远强于上期。相关品种中，涨幅居前的分别为BDO、MIBK、异丁醛、油浆和丁二烯，涨幅分别为32.47%、28.95%、26.15%、24.06%和22.59%，跌幅居前的分别是液氯、氩气、蒽油、高温煤焦油、气相白炭黑，分别下跌了34.48%、28.67%、24.82%、24.28和23.23%。总体上看，化工产品价格大幅回暖。
“2022年，国内化工企业生产经营状况普遍不佳，大多处于微利甚至亏损的状态。在这种情况下，化工企业纷纷采取限产保价的经营策略，化工装置开工负荷大多数低于往年同期水平。在供需两弱的状态下，成本成为影响化工品价格的主导因素。2023年，成本端对化工品价格的影响作用将减弱，需求回暖将成为影响化工品价格走势的重要因素。其一，随着市场消费信心修复，化工品需求将逐渐向好；其二，稳地产政策将带动相关产业回暖，这将对沥青、PVC、聚丙烯、苯乙烯等化工品需求起到提振作用。整体来看，2023年上半年，化工品有望在需求回暖预期的作用下反弹，进而修复生产利润，改善供需格局。不过，国内化工品产能充足，新年度仍有新增产能投放，加之外部环境不容乐观，需求端复苏不足以支撑化工品价格持续上涨，后续延续宽幅振荡的概率较大。”陈志翔认为。
内需类化工品或更强
在诸多化工品种中，主要用于内需的化工品，被认为会有更好的表现。
“在内强外弱的预期下，内需定价的化工品及建材相关的品种表现将强于外盘定价的能化商品，国内化工品的估值有望获得修复。”国投安信期货化工首席分析师庞春艳表示。她认为，后疫情时代，国内投资与消费都将显著好转，海外需求有下滑风险，而国内需求逐步复苏，进口走强，出口高位回落。
“2023年的能源价格将较2022年明显下降，化工品的主导逻辑将回归于每个品种自身的供需情况。实际上，从整个化工品的基本面来看，部分品种的供需已经在2022年完成修复，还有部分品种仍然处在供需修复中。”申万期货能化分析师陆甲明建议，未来聚焦于需求复苏、供给增加、利润修复三个焦点，百花齐放或许会是化工品整体表现的最佳注脚。
南京证券分析师顾诗园则认为，今年化工行业或应该瞄准三条投资主线。第一，关注行业龙头白马股的价值重估；第二，关注磷、氟资源型企业。磷矿属于稀缺性资源，中国储采比远低于世界，以4.5%的储量贡献全球40%的产量。而氟资源方面，下游制冷剂需求仍在底部，未来有望提振；第三大投资主线则是半导体材料。“材料属于易耗品，与晶圆厂存量及增量产能相关，跟随下游半导体厂商扩张、技术进步、国产化率提升，材料将会明显上量且不会收缩。估算2022—2025年大陆晶圆厂的产能扩张复合增速在15%以上，持续支撑材料需求。”他说。
实际上，看好半导体材料的化工行业分析师为数不少。“建议围绕三条主线布局，关注地产链的聚氨酯、钛白粉、纯碱与轮胎、电子化学品板块。”中原证券分析师顾敏豪称。他所说的电子化学品板块与半导体材料领域高度重合。
不过，也有提示风险的声音。南华期货研究院大宗商品研究中心能化总监戴一帆认为，2023年，虽然市场将以国内经济复苏为主线，但是化工板块仍然存有几个风险点：一是能源价格可能回落，利润将逐步回归产业。例如，目前能源价格较高，后期存在回落风险，会对部分品种形成一定压制；二是部分品种仍然处于较高的产能投放周期，行业面临剧烈竞争；三是化工板块将面临消费恢复不及预期的风险。
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